Kategorie: Finance
Michael Piontek
21.01.2015
Finance Keine Kommentare
Die EZB plant umfangreiche Staatsanleihekäufe mit dem Ziel, die Inflation anzuheben. Das Volumen soll bis zu 1.000 Mrd. € betragen. Welche Folgen kann das Programm im Einzelnen haben und wie wirkt es auf die Immobilienbranche?
1.   Zuerst einmal muss man sehen, dass ein Ankauf von Staatsanleihen deren Kurse nach oben treiben wird. Im Gegenzug sinkt die Verzinsung. Wenn ich mehr für die Anleihe bezahlen muss, sinkt die Rendite da der Zinssatz feststeht. Es sinken also die Refinanzierungskosten der Staaten, Geldanlagen in Staatspapiere werden für Investoren unattraktiver. Herr Draghi hofft darauf, dass die Investoren dann mehr Geld in Unternehmensanleihen etc. investieren werden und auch dort die Zinsen sinken. Die verbilligte Refinanzierung der Unternehmen soll dann das Wachstum befördern und damit auch indirekt für eine steigende Inflation sorgen. Eine Rechnung mi einigen Unbekannten und Risiken:
Weiterlesen
Michael Piontek
11.01.2015
Finance,Management Keine Kommentare
1. Die Chefin der FED hat erklärt, die Zinsen in den USA dieses Jahr erhöhen zu wollen.
2. Die EZB hat erklärt, dass die Zinsen im Euroraum noch länger niedrig bleiben werden.
Nach klassischer Theorie wird dadurch der Euro gegenüber den USD fallen. Was bedeutet das?
Weiterlesen
Michael Piontek
08.01.2015
Finance Keine Kommentare
Die Zinssätze sind über alle Laufzeitbänder auf historische Tiefstsätze gesunken. Die Prognosen für die kurzfristigen Zinsen sehen keine wesentlichen Änderungen im Kurz- bis mittelfristigen Bereich. Im langfristigen Bereich werden gemäßigte Zinserhöhungstendenzen gesehen. Dies bleibt aber abzuwarten.
Müssen wir uns also auf eine wirtschaftliche Umgebung „nahezu ohne“ Zinsen einrichten? Was bedeutet das? Wie werden die Folgen sein?
Weiterlesen
Michael Piontek
22.12.2014
Finance Keine Kommentare
Der Versuch eines Ausblicks auf die langfristigen Zinsen in 2015:
Die kfr. Zinsen sind und bleiben dauerhaft niedrig. Die langfristigen Zinsen werden sich vorerst ebenfalls weiter absenken und die Zinsstrukturkurve wird sich flach gestalten. Ein inverse Zinsstruktur ist aber nicht zu befürchten.
Wo geht es 2015 hin?
Weiterlesen
Michael Piontek
01.12.2014
Finance Keine Kommentare
Die Darlehensbedingungen der Kreditinstitute, die im professionellen bzw. gewerblichen Immobilienfinanzierungsbereich aktiv sind unterscheiden sich teilweise erheblich.
Damit sind nicht die abweichende Regelungen zu Covenants wie Begrenzungen des Beleihungsauslaufes (LTV), der Zins- und Kapitaldienstdeckungsgrade (ISCR bzw. DSCR) in Höhe und Berechnungsweg gemeint sondern die allgemeinen Darlehensbedingungen, die u. a. Kündigungsmöglichkeiten, die Berechnungswege der Covenants oder Heilungsfristen bei Covenantverstößen regeln. Des Weiteren regelt jedes Kreditinstitut die Berichtspflichten in Umfang und Turnus anders. Auch bedingen einige Institute außerordentliche Reportingpflichten bei Veränderungen in der Vermietungssituation, die teilweise unpräzise (z. B. „wesentliche“ Veränderungen) formuliert sind.
Weiterlesen
Michael Piontek
16.10.2014
Finance Keine Kommentare
Die kurzfristigen. Zinsen sinken seit Jahresanfang und haben im September die 0,1 %-Grenze nach unten durchbrochen. Seit Anfang Oktober steht der Zins stabil bei 0,8 %.
Der 5-Jahres-Swap ist ebenfalls seit Jahresanfang gefallen und liegt jetzt bei 0,47% und damit noch leicht über dem Wert per 30.09.2014.
Im 10-Jahresbereich ist der Zinssatz von 2,15 % am Jahresanfang auf nunmehr 1,0 % gefallen. Damit hat der Zinssatz den bisherigen Bodensatz von ca. 1,08 %, der in den letzten Wochen gehalten wurde, unterschritten.
Weiterlesen
«Ältere Artikel
